Momentum trading strategy definition

Momentum investing (redirecionado de Momentum Strategy) Também encontrado em: Wikipedia. Momentum Investing Uma filosofia de investimento na qual o investidor compra (ou vende em curto) títulos que tiveram um bom desempenho nos últimos três a 12 meses e vende aqueles que têm tido um mau desempenho durante o mesmo período. Esta é uma forma de investimento de curto prazo com base na crença subjacente de que as tendências geralmente continuam por um longo período de tempo. Esta crença está em desacordo com a teoria dos mercados eficiente. Porque o investimento de momentum pressupõe que mesmo os títulos com preços ineficientes tendem a permanecer ineficientemente preços. Os economistas discordam, portanto, sobre se o investimento momentâneo é uma estratégia de investimento sólida. Veja também: Momento do mercado. Investimento momentâneo. Um investidor momentum concentra-se em ações que estão aumentando em valor no aumento do volume diário, e evita ações que estão caindo no preço ou que são percebidos como subvalorizados. A lógica é que, quando um padrão de crescimento foi estabelecido, ele continuará a ganhar impulso eo crescimento continuará. Momentum investir é essencialmente o oposto de inverter contrarian. Link para esta página: Momentum Trading Parte 1 de 3 Background Bruce Vanstone é professor assistente na Bond University na Austrália. Ele concluiu seu PhD em Computational Finance em 2006 e é um apresentador regular e editor de trabalho acadêmico em sistemas de negociação de mercado de ações. Ele ensina cursos de negociação de ações na universidade e consulta a Porter Capital Management sobre o projeto de sistemas de negociação mecânicos baseados em regras. Mais informações sobre a pesquisa e métodos do Bruces podem ser encontradas em trading. it. bond. edu. au. A volatilidade do mercado financeiro nos próximos anos provavelmente fará com que as abordagens baseadas em regras mais ativamente gerenciadas superem os sistemas de tendências de longo prazo. Pedi a Bruce para escrever uma série de artigos com base em suas experiências com a negociação momentum. Introdução O objetivo desta série de artigos em 3 partes é fornecer informações sobre os benefícios potenciais do investimento de momentum. Nesta série, tentarei explicar o que é o momento, os retornos potenciais disponíveis para os investidores momentum e a forma como a Porter Capital combina estratégias mecânicas baseadas em regras com o efeito de impulso para proporcionar benefícios aos investidores. A principal anomalia Desde sua descoberta inicial por DeBondt amp Thaler em 1985 1. o efeito do momento tem sido documentado e pesquisado em muitos mercados em todo o mundo. Muitos comerciantes e investidores saberiam da noção acadêmica do mercado eficiente e da implicação de que essa eficiência tem sobre a capacidade de investidores e comerciantes para ganhar lucros. O que você pode não estar ciente é que o pai da hipótese de mercado eficiente, Eugene Fama, refere-se ao momentum como a principal inexplicável anomalia 2. Em outras palavras, o sucesso do investimento baseado em momentum é considerado por muitos como uma exceção à eficiência Mercado. Em seus termos mais simples, impulso refere-se à compra de ações que apresentam super-desempenho passado. A pesquisa mostra que os estoques que têm exibido um forte desempenho ao longo de um determinado período histórico, tendem a continuar a apresentar um forte desempenho para alguns períodos futuros. Isso significa que os investidores podem potencializar um passeio em fortes estoques de impulso. Na parte 2 desta série, usarei simulações para explorar os riscos e recompensas potenciais da abordagem do momento. Um típico Momentum Trade O comércio de momentum típico tem uma história de direção e força claramente definidas. A Figura 1 mostra um gráfico de atividade de preço para a ALL (Aristocrat Leisure), de agosto de 2004 a abril de 2005. Durante o final de agosto de 2004, há uma clara descida de preço em volume muito pesado. Isso marca o início da oportunidade momentum. Nos próximos meses, a atividade de preços demonstra direção claramente definida. É credível O efeito do momento tem sido amplamente pesquisado e documentado nos mercados de ações internacionais e australianos. Por exemplo, Rouwenhorst 3 testou estratégias de impulso em 12 mercados europeus usando dados de 1980 a 1995 e descobriu que os retornos de momentum estavam presentes em todos os países e seus efeitos duraram aproximadamente um ano. Griffin et ai. 4 encontraram apoio para a rentabilidade do impulso investir em mais de 40 países, e concluiu Globalmente, os lucros momentum são grandes e estatisticamente confiáveis ​​em períodos de crescimento econômico negativo e positivo. Momentum tem sido cuidadosamente pesquisado em praticamente todos os mercados de ações mundiais. Momentum efeitos também foram documentados em outras classes de ativos, tais como moedas estrangeiras 5. commodities 6 e imobiliário 7. É justo dizer que o efeito momentum parece ser um dos efeitos mais benéficos para os investidores. Pesquisas completas parecem indicar que o investimento baseado em momentum não aumenta o risco de investimento e que os efeitos momentum estão presentes durante ciclos economicamente bons e ruins. Quando é que funciona melhor Como todas as abordagens de investimento, investir momento está sujeito aos caprichos do investidor. Para muitos investidores, os retornos pobres não são tanto uma função de sua estratégia de investimento, mas de sua própria implementação dessa estratégia. Todas as estratégias de investimento se beneficiam com o aumento da disciplina e da responsabilidade que a negociação mecânica, baseada em regras traz, particularmente durante os difíceis ciclos de investimento. Discutirei este tópico com mais detalhes na terceira parte desta série de momentum. Referências DeBondt, W. F.M. E R. H. Thaler, O mercado de ações overreact Journal of Finance, 1985. 40: p. 793-805. Fama, E. e K. French, Fatores de Risco Comuns nos Retornos sobre Ações e Obrigações. Journal of Financial Economics, 1993. 33 (1). Rouwenhorst, K. G. Estratégias Momentum Internacional. Journal of Finance, 1998. 53 (1): p. 267-284. Griffin, J. M. S. Ji, e J. S. Martin, Global Momentum Strategies: A Portfolio Perspective. Disponível em: SSRN: ssrnabstract492804, 2004. Okunev, J. e D. White, Do momento estratégias baseadas ainda trabalham em mercados de moeda estrangeira. 38. Taylor, S. J. Previsão de preços de mercado. International Journal of Forecasting, 1998. 4: p. 421-426. Stevenson, S. Momentum efeitos e reversão média em títulos imobiliários. Journal of Real Estate, 2002. 23: p. 47-64.Qual é Momentum Momentum é a taxa de aceleração de um preço ou volume de títulos. Na análise técnica. Momentum é considerado um oscilador e é usado para ajudar a identificar linhas de tendência. Em geral, impulso refere-se à força ou velocidade de movimento, geralmente é definido como uma taxa. No mundo dos investimentos, momentum refere-se à taxa de variação dos movimentos de preços de um determinado ativo, ou seja, a velocidade com que o preço está mudando. BREAKING DOWN Momentum Uma vez que um comerciante momentum vê aceleração em um preço de ações, ganhos ou receitas, o comerciante, muitas vezes, tomar uma posição longa ou curta no estoque, na esperança de que sua dinâmica vai continuar quer para cima ou para baixo. Esta estratégia baseia-se em movimentos de curto prazo em um preço das ações em vez de valor fundamental. Momentum Exemplos Se um comerciante quer usar uma estratégia baseada em momentum, ele assume uma posição longa em um estoque ou ativo que tem tendência para cima. Se o estoque está tendendo para baixo, ele assume uma posição curta. Em vez da filosofia tradicional de compra de negociação baixa, vender investimento de momento alto procura vender baixo e comprar mais baixo, ou comprar alto e vender mais alto. Em vez de identificar o padrão de continuação ou inversão, os investidores momentum foco na tendência criada pela quebra de preço mais recente. Pense nisso como o impulso de um trem. Quando um trem começa, ele está acelerando, mas está se movendo lentamente. No meio da viagem, pára de acelerar, mas está viajando a uma velocidade mais alta. No final da viagem, o trem está desacelerando como ele começa a mover mais lento. Para o investidor momentum, a melhor parte do passeio de trem é no meio, quando o trem está se movendo em sua maior velocidade. Momentum investidores gostam de perseguir o desempenho. Eles tentam alcançar retornos alfa, investindo em ações que estão tendendo de uma forma ou de outra. Stocks tendência até são referidos como estoques quentes. Alguns são mais quentes do que outros, como medido pelo crescimento ao longo de um período de tempo. Um estoque que está tendendo para baixo é frio. Momentum Tools Algumas ferramentas para os investidores momentum ajudar a definir a tendência, como a linha de tendência. Uma linha de tendência é uma linha desenhada a partir do preço elevado para o preço baixo, ou vice-versa, durante um determinado período de tempo. Se a linha é para cima, a tendência é para cima eo investidor momentum compra o estoque. Se a linha de tendência está para baixo, a tendência é para baixo eo investidor momentum vende o estoque. Desta forma, investir impulso é puramente um indicador técnico. Embora o impulso pode se referir a medidas fundamentais de desempenho, como receitas e ganhos, é mais comumente usado em referência aos preços dos ativos históricos como um indicador técnico. Investimento Momentum Investir Momentum é uma estratégia de investimento que visa capitalizar sobre A manutenção das tendências existentes no mercado. Para participar no investimento momentum, um comerciante tem uma posição longa em um ativo que tem mostrado um preço de tendência para cima, ou o comerciante curto vende uma segurança que tem sido em uma tendência de baixa. A idéia básica é que, uma vez que uma tendência é estabelecida, é mais provável para continuar nessa direção do que para se mover contra a tendência. BREAKING DOWN Momentum Investing Momentum refere-se à tendência para o preço se mover na direção da tendência. Movendo-se contra a tendência significa que o comerciante deve ser bom em identificar inversões de mercado. Momentum Vs Value Value é uma estratégia de longo prazo, enquanto o momentum é uma estratégia de curto prazo. Há espaço para ambas as filosofias no processo de seleção de ações, mas estas são duas estratégias de investimento fundamentalmente diferentes. O investidor de valores acredita que uma ação pode se tornar sobrevalorizada ou subvalorizada com base em ganhos relativos ou medidas de fluxo de caixa descontado. Desta forma, o analista fundamental está mais interessado na direção de vendas e despesas do que preço. Se o preço cair ea relação preço-lucro (PE) sugerir que o estoque está subvalorizado, os investidores de valor querem comprar, em outras palavras, a empresa dita o preço, não a emoção do investidor ou do mercado. O investidor momentum não está preocupado com o desempenho operacional, pelo menos não de uma perspectiva de preços. Momentum investidores são analistas técnicos que prosperam na emoção do investidor. Eles olham para os indicadores que ajudam a acompanhar a tendência e gastar uma grande quantidade de tempo à procura de padrões que confirmam a continuação da tendência. Momentum Tools Há uma série de indicadores de impulso comerciantes uso, além de monitorar o movimento de preço. A ferramenta mais básica e comum é a linha de tendência, que é desenhada entre dois pontos em um gráfico de preços. Se a linha está subindo, a tendência é para cima, e investidores momento ver isso como um sinal de compra. Se a linha está inclinada para baixo, a tendência é para baixo, e os investidores momento ver isso como um sinal de venda. Outra ferramenta que os comerciantes usam é a média móvel de 50 períodos. Quando o preço cai abaixo da média móvel de 50 períodos, é uma confirmação de que o preço está tendendo para baixo e um sinal para os investidores momentum para vender. Da mesma forma, quando o preço se move acima da média móvel de 50 períodos, é uma confirmação de que o preço está em alta eo sinal para o investidor momentum para comprar.